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分析师角:在AU小型金融银行上“加入”; TP在RS1,330

时间:2022-08-29 08:01:31 来源:

AU小型金融银行(AU)在其十一季度作为SFB,在大多数商业指标上表现出很好的执行。这包括符合新产品的一致推出资产组合;推出一个强大的数字平台,具有许多第一型和级别的银行举措,如WhatsApp账户开盘,最小的文书工作,没有存款或撤销单,分支机构帐户开放等;考虑资产负债表扩建步伐的企业早期垂直;即使在过渡阶段(FY17-19)和卓越的资产质量期间,尤其在当前挑战环境中的情况下,对运营开支的紧密控制也在不影响的增长势头上。AU在Q3FY20和Pristine资产质量的行业领先的AUM增长(37%Y-y),宏观逆风,对管理层的执行能力和银行的弹性商业模式进行了辩护。我们升级到“添加”(早期的“(早)的Rs 1,330(早)的TP(早于Rs 980),因为我们将目标增加到6.5倍以反映管理层对SFB策略的出色执行。

AU及时仍在及时推出具有最佳生产力的产品。在其最后11季度作为SFB之旅中,AU的主要差异化因素是其产品创新。它在过去的2.5年里增加了多种产品。它仍然集中在其核心贷款(同行中最高)中粘附在其贷款书中的核心实力和哲学的核心实力和哲学。虽然AU已留在产品推出中的领导者,但其生产力也持续纳入阶级,零售资产为每分支310 MN〜210 MN的零售资产,适用于Equitas / Ujivan。鉴于AU的有意义的责任客户群,每分支机构2,500个达到〜1,325 / 1,250,以及零售资产产品的及时推出,我们觉得能够在即将到来的时间增加产品。


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