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分析师角:在NTPC上维持“购买”,目标价格为158卢比

时间:2022-07-05 14:01:32 来源:

在其年度分析师会面上,NTPC顶级管理层突然有关于:在接下来的三年(目前42%以上)逆转CWIP比率为20%,由更高的容量商业化领导; FY22E的80,000亿卢比股权(暗示了15%的CAGR;在各种模式(PPA,商人,Flexi生成等)下加入可再生能源(RE)能力的激进立场,如果不高,那将获得至少受监管的回报;并升级俘虏煤矿,高等的ACQ将排除基于燃料的恢复。政府通过股权销售/昂贵的合并仍然是关键风险。通过基于SOTP的TP维持“购买”,在19-21E的150英镑的EPS和ROE改善中,以150 bps为15%的eps和ROE改善,并在FY21E收益上获得了有吸引力的1.1X P / BV。

前几年趋势,管理层预计未来几年每年在5GW容量商业化的CWIP比率逆转。预计固定资产率的CWIP将从目前的约42%下降至20%。管理层突出显示这可能在未来三年内推动15%的CAGR处于监管股权,并视为项目,因为项目开始收入返回。预计财政部队的股权预计将在2012财年触及约5GW的容量商业化目标,触及60,000亿卢比(目前为53,000亿卢比)。


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