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盯着瓦伦饮料股票?你应该买吗?找出

时间:2021-11-21 11:01:22 来源:

在预期的3QCY17性能和GST导向的中断较弱,2Q的中断导致了相对柔和的9Mcy17(CY2017的广泛代表为4Q是季节性疲软的季节)。低基点,强大的NPD管道,最近收购Odisha / MP领土和宏观拾取可能会在CY2018推动强大的增长;我们的估计仍然与众不变。保留“购买”并在2019年9月推迟到9月份,修改TP至600卢比/股票。我们注意到VBL报告的财务状况(根据IND-AS)并没有与我们的季度/全年估计(在IGAAP下)下方的季度/全年估计数量不可媲美;该公司此时没有分享可比较的IGAAP财务。也就是说,第3季度第3季度的综合收入印刷是一个弱于预期的TAD - 净收入增长7%至9.63亿卢比(低于估计数5%),同比增长6%至18.5亿卢比,同比增长219%达到3.29亿卢比。收入增长促进了5.4%的体积增长,在印度业务4%的体积增长和国际业务增长9.4%。EBITDA保证金签约20 bps同比为19.2%,因为夏普通基因460 bps同比(由于糖价的通货膨胀和Pepsico的促销花费)从VBL的集中定价折扣)被其他类似的储蓄被否定了其他支出(由GST-LED节省的节省和由于操作重新调整而导致的物流成本降低)。经常性PAT生长主要受到利息成本的敏锐54%的Y-O-y降低。对于9mcy17,VBL报告收入,EBITDA和PAT的增长1%,4%和75%。EBITDA利润率扩大了60个BPS Y-O-y至23.1%,并且经常性EPS位于15.5卢比/份额。该期间的卷下降了1%的Y-O-y至2.45亿个案件。

管理层突出显示 - (1)在第2季度的起泡影响后,它在印度业务中见证了第3季度的部分恢复,(2)其国际业务继续注册强劲增长 - 9MCY17尼泊尔,斯里兰卡和摩洛哥登记了20%,11.4%,11.4%分别为15%的增长,(3)它已完成从Pepsico的Odisha / MP领土的收购以及两种设施为13亿卢比和(4),它已经推出了竞争性定价的能量饮料刺戳。


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